జర్మన్ బ్లూ-చిప్ స్టాక్‌లు వారి ఫ్రెంచ్ ప్రత్యర్ధుల కంటే ఎక్కువ వాగ్దానాన్ని చూపుతున్నాయి, బార్క్లేస్ వ్యూహకర్తలు శుక్రవారం ఒక నోట్‌లో రాశారు, ఫ్రాన్స్ బలహీనమైన “దీర్ఘకాలిక ఆర్థిక మరియు వృద్ధి ప్రాథమిక అంశాలు” మరియు బాండ్ విజిలెంట్స్‌లో దూసుకుపోయే ప్రమాదం ఉందని చెప్పారు.
యూరో జోన్ యొక్క రెండు అతిపెద్ద ఆర్థిక వ్యవస్థలు రెండూ కష్టాల్లో ఉన్నాయి. జర్మనీతో పోరాడుతోంది కొనసాగుతున్న తయారీ మాంద్యం దాని బడ్జెట్ మరియు దీర్ఘకాలిక ఆర్థిక వ్యూహంపై వివాదాలు ఏర్పడినప్పుడు, అది కూటమి యొక్క వృద్ధి వెనుకబడిగా మార్చింది దాని ప్రభుత్వం కూలిపోతుంది ఈ నెల ప్రారంభంలో.
ఏదేమైనా, దేశంలో రాజకీయ అస్థిరత మార్కెట్లను భయపెట్టినందున ఫ్రెంచ్ రుణ ఖర్చులు ఈ సంవత్సరం జర్మనీ కంటే ఎక్కువగా ఉన్నాయి.
ఫ్రాన్స్ చూస్తూ ఉండిపోయింది సంవత్సరాల సంభావ్య రాజకీయ అనిశ్చితిఏ పార్టీ లేదా వర్గానికి మెజారిటీ లేని దాని తీవ్రంగా విభజించబడిన పార్లమెంట్ కారణంగా. దాని భారీ రుణాల కుప్పను తగ్గించగలదా లేదా అనే దానిపై పెట్టుబడిదారుల ఆందోళనలు కూడా ఉన్నాయి క్రెడిట్ రేటింగ్ డౌన్‌గ్రేడ్‌లను నివారించండి.
ఫ్రెంచ్ ప్రధాన మంత్రి మిచెల్ బార్నియర్ యొక్క పెళుసుగా ఉన్న ప్రభుత్వం ఆమోదించగలదా అనేది ఒక ముఖ్యమైన ప్రశ్న అక్టోబర్‌లో బడ్జెట్‌ను ప్రతిపాదించారు – ఇందులో గణనీయమైన ప్రజా వ్యయం కోతలు మరియు 60 బిలియన్ యూరోలు ($65.6 బిలియన్) పన్ను పెంపుదల ఉన్నాయి – లేదా ముందుగా అవిశ్వాస తీర్మానంలో పడగొట్టబడతాయా.
“ఫ్రెంచ్ బడ్జెట్‌పై రాజీ సాధ్యమవుతుంది. కానీ ఏదైనా ఉపశమనం స్వల్పకాలికంగా ఉండవచ్చు. రాజకీయ ప్రతిష్టంభనకు సులభమైన పరిష్కారం లేదు, అయితే దీర్ఘకాలిక ఆర్థిక మరియు వృద్ధి ప్రాథమికాలు పేలవంగా ఉన్నాయి” అని బార్క్లేస్ వ్యూహకర్తలు శుక్రవారం చెప్పారు, వారు తమ ప్రాధాన్యతను కొనసాగించారు. ఫ్రాంక్‌ఫర్ట్ కోసం DAX పారిస్ కంటే స్టాక్ ఇండెక్స్ CAC 40.
ఫ్రాన్స్ వామపక్ష న్యూ పాపులర్ ఫ్రంట్ కూటమి, బార్నియర్ బడ్జెట్ ద్వారా బలవంతం చేయడానికి ప్రయత్నిస్తే అవిశ్వాస తీర్మానాన్ని ప్రవేశపెడతామని చెప్పింది – కాబట్టి ప్రభుత్వం మోషన్‌ను ఆమోదించడానికి కుడి-కుడి జాతీయ ర్యాలీ పార్టీకి రాయితీలు ఇవ్వవలసి ఉంటుంది.
అలా చేయడం వలన “ఫ్రెంచ్ ఆస్తులలో పొందుపరిచిన అధిక-రిస్క్ ప్రీమియం కారణంగా నిస్సందేహంగా ఉపశమనం ఉంటుంది” అని బార్క్లేస్ వ్యూహకర్తలు కొనసాగించారు, జర్మన్ మరియు ఫ్రెంచ్ ప్రభుత్వ రుణాల మధ్య దాదాపు 84 బేసిస్ పాయింట్ల నుండి రెండు బాండ్ల మధ్య దిగుబడిలో తేడా – వ్యాప్తిని పెంచే అవకాశం ఉంది. ప్రస్తుతం గత కొన్ని నెలలుగా వారి 70-నుండి-75-ఆధార-పాయింట్ పరిధికి. ఇది CAC స్టాక్ మార్కెట్ ఇండెక్స్‌ను 2% మరియు 3% మధ్య పెంచుతుందని వారు చెప్పారు.
ఏదేమైనప్పటికీ, ప్రభుత్వం పడిపోయినట్లయితే, ఆ వ్యాప్తి 100 బేసిస్ పాయింట్ల వైపు విస్తరించి, CACని 4% మరియు 5% మధ్య తగ్గించగలదని వారు హెచ్చరించారు మరియు “స్థిరమైన ప్రభుత్వం ఏర్పడని సందర్భంలో బాండ్ విజిలెంట్లు అడుగులు వేయవచ్చు” లేదా బడ్జెట్ పాస్ చేయడంలో విఫలమైంది.
“బాండ్ విజిలెంట్స్” అనే పదం బాండ్ మార్కెట్ పెట్టుబడిదారులను సూచిస్తుంది, వారు బాండ్లను విక్రయించడం ద్వారా తమకు నచ్చని ద్రవ్య లేదా ఆర్థిక విధానానికి వ్యతిరేకంగా నిరసన వ్యక్తం చేస్తారు, తద్వారా ప్రభుత్వానికి రుణ ఖర్చులు పెరుగుతాయి.
తర్వాత వస్తుంది ఫ్రెంచ్ రుణ ఖర్చులు గ్రీస్‌తో సమానంగా ఉన్నాయి ఈ వారంలో మొదటిసారిగా రికార్డ్ చేయబడింది. చారిత్రాత్మకంగా అస్థిరత లేని గ్రీస్‌కు సంబంధించి ఫ్రెంచ్ బాండ్లను కలిగి ఉండటానికి పెట్టుబడిదారులు అదే వడ్డీని డిమాండ్ చేస్తున్నారు. విపరీతమైన మార్కెట్‌కు అనుకూలమైన సంస్కరణలను రూపొందించింది నుండి 2000ల చివరలో సార్వభౌమ రుణ సంక్షోభం – ఒక ముఖ్యమైన మైలురాయిగా భావించబడింది.
ఫ్రెంచ్ రిస్క్ ప్రీమియం దాని వేసవి ఎన్నికలకు ముందు ఇప్పటికే పెరిగింది, రుణ సమస్యలను పరిష్కరించడంలో విఫలమయ్యే ప్రజాకర్షక ఆర్థిక విధానంపై కుడి-కుడి లేదా ఎడమ మెరుపు నరాలు పూర్తిగా విజయం సాధించే అవకాశం ఉంది.
CAC 40 ఇండెక్స్ పనితీరు.
స్వల్పకాలిక బడ్జెట్ చర్చకు మించి, ఫ్రెంచ్ మార్కెట్‌లకు మధ్యకాలిక రిస్క్ అసమానత “గొప్పది కాదు” మరియు “రాజకీయ అస్థిరత మరియు దీర్ఘకాలిక ఆర్థిక పథం గురించి ఆందోళనలు కొనసాగవచ్చు” అని బార్క్లేస్ కనుగొన్నారు.
బార్క్లేస్ యూరో ప్రాంతంపై ఏదైనా నాక్-ఆన్ ప్రభావం పరిమితంగా ఉంటుందని పేర్కొంది.
రాబోబ్యాంక్‌లోని సీనియర్ FX వ్యూహకర్త జేన్ ఫోలీకి నమ్మకం లేదు.
“ఫ్రాన్స్‌లో రాజకీయ మరియు బడ్జెట్ ఫలితాల్లో దిగజారడం యూరో జోన్ ద్వారా అంటువ్యాధిని రేకెత్తించే ప్రమాదం ఉంది. ఇది పెరుగుతున్న బాండ్ ఈల్డ్‌లలో మరియు బలహీనంగా ప్రతిబింబిస్తుంది. [euro],” ఆమె గురువారం ఒక నోట్‌లో పేర్కొంది.
“ఈ ప్రమాదం ఈ ప్రాంతంలోని ఇతర ప్రాంతాలలో బడ్జెట్ మరియు రాజకీయ స్థిరత్వంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. జర్మనీ యొక్క రుణం మరియు లోటు స్థితి మెరుగైన ఆకృతిలో ఉంది. దేశం మరింత ప్రభుత్వ పెట్టుబడులు అవసరమయ్యే తీవ్రమైన నిర్మాణ సమస్యలను ఎదుర్కొంటోంది. ఒక అవకాశం కూడా ఉంది. వచ్చే ఏడాది ప్రారంభంలో ముందస్తు ఎన్నికలు జరుగుతాయి, దీని ఫలితం దేశం యొక్క రుణ బ్రేక్‌లను ఎత్తివేసిందో లేదో నిర్ణయించగలదు.”
“ఈ సమయంలో, యూరో జోన్‌కు జర్మనీ మరియు ఫ్రాన్స్‌లో బలమైన నాయకత్వం లేదు” అని ఫోలే జోడించారు.
– CNBC యొక్క హోలీ ఎల్లియాట్ ఈ కథనానికి సహకరించారు.
